陳玉輝認(rèn)為，系統(tǒng)性行情的產(chǎn)生通常需要兩大核心驅(qū)動(dòng)力，一是企業(yè)盈利持續(xù)超預(yù)期，二是替代資產(chǎn)的收益率持續(xù)下降且顯著低于股票市場(chǎng)。從目前的情況來(lái)看，市場(chǎng)的整體盈利預(yù)期和未來(lái)實(shí)際兌現(xiàn)的盈利情況應(yīng)當(dāng)不會(huì)有太大差異，所以前一驅(qū)動(dòng)因素短期看不顯著。不過(guò)，部分行業(yè)盈利存在超市場(chǎng)一致預(yù)期的增長(zhǎng)，可能會(huì)帶來(lái)局部性行情。而后一驅(qū)動(dòng)因素目前也難言存在，因?yàn)槟壳皟?chǔ)蓄、債券、房地產(chǎn)等替代資產(chǎn)收益率有上升趨勢(shì)，且目前股票資產(chǎn)的收益率并沒(méi)有足夠的相對(duì)吸引力，資金未必會(huì)趨勢(shì)性流向股市。綜合這兩方面的因素，設(shè)備安裝短期內(nèi)市場(chǎng)不太可能出現(xiàn)大的趨勢(shì)性行情。就全年而言，市場(chǎng)保持震蕩態(tài)勢(shì)的可能性較大。
投資策略方面，陳玉輝指出，去年中小市值股票表現(xiàn)較好，基于成長(zhǎng)性的選股策略比較適合，而今年低PE、低PB的價(jià)值選股策略則可能更具優(yōu)勢(shì)。
就行業(yè)而言，陳玉輝表示，今年最看好的是機(jī)電設(shè)備和通訊設(shè)備行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。機(jī)電設(shè)備包括傳統(tǒng)的機(jī)械設(shè)備、汽車和零配件、煤化工等替代能源裝備、核電設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、太陽(yáng)能、機(jī)電一體化等等。這是現(xiàn)階段中國(guó)在國(guó)際上最有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)之一。在當(dāng)前階段，社會(huì)工資水平處于人均三千美元到一萬(wàn)美元之間，資本密集度和人員成本匹配水平較高，從人工成本、勞動(dòng)力教育素質(zhì)、企業(yè)技術(shù)裝備水平等因素考慮，這一階段機(jī)電設(shè)備最具國(guó)際比較優(yōu)勢(shì)。通訊設(shè)備行業(yè)受到政策扶持，而且該行業(yè)與核心裝備制造、新興產(chǎn)業(yè)等主題相關(guān)，預(yù)計(jì)有不錯(cuò)的成長(zhǎng)空間。同時(shí)，這一行業(yè)也已經(jīng)成為中國(guó)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，未來(lái)有望繼續(xù)得到政策的大力支持。
對(duì)于消費(fèi)類行業(yè)，陳玉輝表示，目前相對(duì)看好大眾設(shè)備安裝消費(fèi)品的投資機(jī)會(huì)。如肉制品、速凍食品、中低端酒類等。而對(duì)于去年受到資金青睞的商業(yè)零售股，陳玉輝認(rèn)為，由于勞動(dòng)力成本上升，東部地區(qū)和勞動(dòng)力密集型的商業(yè)零售公司業(yè)績(jī)或受到一定影響，所以對(duì)它們的投資會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎；而在中西部地區(qū)，消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等因素導(dǎo)致消費(fèi)力增長(zhǎng)速度高于全國(guó)平均水平，將對(duì)區(qū)域商業(yè)零售公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)形成利好，這類上市公司依然值得看好。
