大宗商品市場黑色系產(chǎn)品的價格暴跌難以阻擋國內(nèi)各大TPEP防腐鋼管上市公司的去產(chǎn)能化、兼并重組之路。本周二，廣州日報記者從數(shù)家TPEP防腐鋼管企業(yè)了解到，繼寶鋼、武鋼合并之后，多家TPEP防腐鋼管企業(yè)正在醞釀多項重組：其中的鞍鋼集團準備參與東北特鋼集團的重組，占股比例預計為51%。并且，東北特鋼集團未來考慮依靠撫順特鋼的平臺整體上市。由于TPEP防腐鋼管價格連續(xù)暴跌，A股TPEP防腐鋼管股依然處在下跌過程中。業(yè)內(nèi)人士透露，東北特鋼計劃全額償付一定數(shù)額的債務(wù)，未來分期償還一定數(shù)額的有擔保債權(quán)，超過這個數(shù)額的無擔保債權(quán)包括公募債券將進行債轉(zhuǎn)股。上述重組計劃方案還存在不確定性。在本周開幕的第九屆中國國際TPEP防腐鋼管大會上，工信部副部長辛國斌表示，要積極化解TPEP防腐鋼管過剩產(chǎn)能，加快推進TPEP防腐鋼管行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。業(yè)內(nèi)人士認為，在未來的行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程中，去產(chǎn)能和兼并重組將成為行業(yè)發(fā)展大勢，中國TPEP防腐鋼管業(yè)新一輪兼并重組的時間窗口已經(jīng)打開。接下來行業(yè)將重舉兼并重組的大旗，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模與組織結(jié)構(gòu)的匹配，并將其與國有鋼企的混合所有制改革結(jié)合起來。通過國有股減持以及國有鋼企的混合所有制改革等方式，未來TPEP防腐鋼管行業(yè)的國有資本比重將進一步下降。國有資本比重的不斷降低有助于行業(yè)在充分競爭中保持理性，進一步提升產(chǎn)業(yè)效益。記者了解到，TPEP防腐鋼管企業(yè)兼并重組之路并非一蹴而就，首鋼與河北TPEP防腐鋼管去年的聯(lián)合就因各類問題而擱淺。但兼并重組大方向已定，市場機構(gòu)的各類重組預期依然甚囂塵上：預計5~8年之后，國內(nèi)現(xiàn)有的TPEP防腐鋼管企業(yè)將合并成10家較大的產(chǎn)業(yè)集團。在兼并重組預期下，長時間處在“熊市”中、近期接連走跌的A股TPEP防腐鋼管板塊的投資價值已經(jīng)提升。萬聯(lián)證券分析師提示散戶關(guān)注TPEP防腐鋼管股的短線重組機會與中線價值投資機會。
?近期鋼價一根陰線毀三觀，幾天的艱難爬升一天就打回原形，然后就又企穩(wěn)止跌，市場情緒處于極度不安狀態(tài)。宏觀經(jīng)濟收縮金融去杠桿導致國債期貨連續(xù)大跌，黑色金屬價格也大幅回落。在市場的恐慌中一行三會出面安撫市場，5月11日央行向市場注入流動性緩解資金緊張，市場利率開始穩(wěn)定下調(diào)。黑色金屬的小船在宏觀的大浪中飄蕩，自身的基本面已經(jīng)被忽略。預期推動鋼價震蕩下行，實際數(shù)據(jù)沒有那么悲觀，政府的主基調(diào)是控制不發(fā)生系統(tǒng)性風險，穩(wěn)增長托底。短期鋼價處于下行尋底過程，后期如果預期證偽，鋼價上行仍是主基調(diào)。至2016年11月初的快速上漲開始，三個月的時間漲幅近9000點。然而，春節(jié)后的快速回落同樣用了短短三個月時間，回吐了近9000點漲幅。去年短期的大幅上漲或得益于市場對于泰國洪水對產(chǎn)量影響的憂慮，而隨著洪水的褪去，新割膠季的到來，炒作上漲的理由也逐一退場。在漫漫的尋底路途中，多頭備受煎熬。對于后市行情的演繹，我們從以下幾個方面做進一步分析和展望。
??隨著螺紋鋼利潤的加大，四月粗鋼產(chǎn)量又創(chuàng)新高。5月15日交割日，近月價格向遠月靠攏。4月份的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)仍然較為強勁，短期實際經(jīng)濟情況不必過分擔憂。盤面價格也反映了短期需求比較穩(wěn)定。本周社會庫存下降較多，高爐開工率和產(chǎn)能利用率已見頂回落，供給充分釋放，后期供應(yīng)應(yīng)處于收縮狀態(tài)。遠月相對現(xiàn)貨處于大幅貼水狀態(tài)，下行空間有限，可是在金融去杠桿的大背景下，短期上漲也比較困難，行情的糾結(jié)走勢也反映了這些，整體仍處于區(qū)間震蕩的趨勢。產(chǎn)能利用率見頂回落，TPEP防腐鋼管庫存繼續(xù)下降，貨幣政策收緊，環(huán)保政策強力推進，國家發(fā)展改革委等部門12號發(fā)布2017年TPEP防腐鋼管煤炭去產(chǎn)能實施方案?！暗貤l鋼”產(chǎn)能依法徹底退出；加強TPEP防腐鋼管行業(yè)有效供給，避免價格大起大落；在煤炭去產(chǎn)能方面，方案要求堅持落后產(chǎn)能應(yīng)退盡退、能退早退，2017年退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸以上，實現(xiàn)煤炭總量、區(qū)域、品種和需求基本平衡。固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)新開發(fā)投資數(shù)據(jù)良好，從社會庫存的大幅度下降可以看出短期需求比較穩(wěn)定，螺紋鋼現(xiàn)貨價格堅挺，鋼廠盈利情況良好。貨幣政策收緊，四月M2罕見下降反映金融去杠桿加速疊加房地產(chǎn)調(diào)控政策不斷出臺導致市場的悲觀預期。預期推動鋼價震蕩下行，實際數(shù)據(jù)沒有那么悲觀，政府的主基調(diào)是控制不發(fā)生系統(tǒng)性風險，增長托底。短期鋼價處于下行尋底過程，后期如果預期證偽，鋼價上行仍是主基調(diào)。
二季度將迎來取締地條鋼和中頻爐的時間點，在噸鋼利潤仍然可觀的情況下，鋼廠不會出現(xiàn)明顯的減產(chǎn)，較高的開工率和產(chǎn)能利用率將維持。在需求端，2017年基建投資增速應(yīng)該在15%左右，增速將逐季回落。隨著各地房地產(chǎn)限購政策密集出臺，這將影響對TPEP防腐鋼管的需求。而其他下游行業(yè)如造船、家電、汽車等整體需求尚未完全復蘇?？傮w來看，二季度下游行業(yè)需求缺乏亮點，整體表現(xiàn)將較為平淡。針對后期市場，短期內(nèi)鋼價仍有繼續(xù)回落的可能。不過，在價格連續(xù)調(diào)整后，整體市場將逐漸回歸平衡。隨著價格回落，鋼廠利潤收窄，達到鋼廠總體生產(chǎn)成本附近，并且現(xiàn)有庫存得到一定消化之后，鋼價存在反彈的可能。而這個時間節(jié)點，馬力認為或許要等到6月底前，全國范圍內(nèi)徹底清除地條鋼產(chǎn)能以后。“雄安新區(qū)”概念橫空出世，地產(chǎn)、水泥等板塊受到市場追捧。但本輪漲勢并未惠及TPEP防腐鋼管板塊。數(shù)據(jù)顯示，鋼市尤其是京津冀地區(qū)仍延續(xù)自3月底以來的下跌走勢。本周以來，跌速還有所加快。蘭格TPEP防腐鋼管網(wǎng)分析師馬力認為，前期TPEP防腐鋼管價格漲速過快，引發(fā)供給迅速回升。鋼價在經(jīng)歷前期巨大漲幅后，有一定的回調(diào)需求。此外，分析人士指出，隨著近期多地房地產(chǎn)調(diào)控措施密集落地，以及基建投資單季增速預期出現(xiàn)回落，整體看二季度TPEP防腐鋼管下游需求仍缺乏亮點。
鋼廠在鋼價高點時的噸鋼利潤達500元至800元。這一利潤水平已多年不見，這也刺激鋼廠持續(xù)擴大生產(chǎn)量。據(jù)了解，從2016年12月至2017年2月，粗鋼產(chǎn)量比上年冬季增長1000萬噸。同時，鋼廠開工率一直回升。全國百家中小鋼企高爐開工率上升至90%，達到去年的最高水平。由于多數(shù)鋼貿(mào)商看好2017年行情，冬儲水平大大恢復。與上年同期相比，今年春季形成了較大的庫存規(guī)模。蘭格TPEP防腐鋼管云商平臺數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2017年春季全國29個重點城市建筑TPEP防腐鋼管、板材總庫存量達到1408萬噸，比上年同期高出了70%。在“高盈利、高生產(chǎn)、高庫存”的背景下，鋼價本身存在一定的回調(diào)需求。
所謂TPEP防腐鋼管行情“迷你周期”，筆者曾在去年分析文章中闡述過其定義：即TPEP防腐鋼管市場價格的上漲——穩(wěn)定——下跌——穩(wěn)定——上漲的行情周期大為縮減，尤其是其中穩(wěn) 定期短促，市場變臉速度極快，潮漲潮落轉(zhuǎn)瞬即來，很多貿(mào)易商和投資者甚至來不及做出決策反應(yīng)。陳克新認為，短小精悍，來去匆匆，由一個行情周期迅 速轉(zhuǎn)入下一個行情周期，應(yīng)當是“迷你周期”的最重要特點。今年以來全國TPEP防腐鋼管價格行情上躥下跳，多次演繹過山車行情，顯示了“迷你周期”將繼續(xù)成為2017年中國TPEP防腐鋼管市場行情主調(diào)。現(xiàn)階段中國TPEP防腐鋼管市場的“迷你周期”行情，主要是下述三個方面多空因素并存博弈的結(jié)果一是對于TPEP防腐鋼管去產(chǎn)能的疑慮。今年主管部門加大TPEP防腐鋼管去產(chǎn)能力度，要在去年化解過剩產(chǎn)能6500萬噸基礎(chǔ)上，再去TPEP防腐鋼管產(chǎn)能5000萬噸;尤其是要在2017上半年全面取締“地條鋼”，這就 意味著2017年全國要減少數(shù)千萬噸的、低價格的TPEP防腐鋼管供應(yīng)量，供求關(guān)系會有顯著改善。陳克新認為，受其樂觀前景鼓舞，TPEP防腐鋼管市場行情當然出現(xiàn)一波向 上行情。另一方面，市場對于TPEP防腐鋼管去產(chǎn)能的實際效果，對于上半年能否徹底取締“地條鋼”，存有很大疑慮。據(jù)統(tǒng)計，今年一季度全國粗鋼產(chǎn)量同比增長4.6%， 其中3月份全國粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比增長6.4%，為一年來月度最高。去產(chǎn)能后全國粗鋼與TPEP防腐鋼管產(chǎn)量增速反而不斷提高，這就使得市場質(zhì)疑去產(chǎn)能的真實效果與實際 意義，從而產(chǎn)生強大壓力迫使價格漲后復降。
TPEP防腐鋼管由聚氨酯聚乙烯，改性環(huán)氧樹脂，無毒防銹顏填料，助劑等組成，常溫固化形成互穿網(wǎng)絡(luò)，涂膜結(jié)構(gòu)致密，耐酸，堿，鹽，防銹蝕性能優(yōu)異，附著力強耐化學品性能優(yōu)異，無毒，抗微生物侵蝕。TPEP無毒飲用水防腐涂料是一種無毒優(yōu)質(zhì)飲水涂料，具有良好的防腐蝕性能。防銹性、無刺激味，固化后無毒。涂膜結(jié)構(gòu)致密，防水滲透性好，附著力強，涂膜堅韌豐滿。由聚氨酯聚乙烯、改性環(huán)氧樹脂、無毒防銹顏填料，助劑等組成，常溫固化形成互穿網(wǎng)絡(luò)，涂膜結(jié)構(gòu)致密，耐酸、堿、鹽，防銹性能優(yōu)異，附著力強。 TPEP防腐一、組成由脂肪族聚氨酯預聚物與環(huán)氧樹脂、優(yōu)質(zhì)顏料、助劑、溶劑組成。專用于食品、飲用水等所接觸的設(shè)備、輸配水管道、飲水艙表面的防腐。二、性能該漆為接技型互穿網(wǎng)絡(luò)聚合物，在常溫下引發(fā)聚合，兩網(wǎng)絡(luò)能互相取長補短，產(chǎn)生協(xié)作效應(yīng)，涂膜無毒性，高固體、低粘度，是一種強附著、高強度、耐沖磨、耐水解、耐腐蝕和耐水、耐候性非常優(yōu)良的新型防腐涂料，且對鋼結(jié)構(gòu)表面的除銹要求不高，使用溫度可在-20～120℃范圍內(nèi)。該涂層具有涂敷操作簡便無污染、涂層抗沖擊和抗彎曲性能好、耐溫性高等優(yōu)點。2PE/3PE防二、特性及用途：該漆綜合了環(huán)氧樹脂的機械強度高、粘接力大、耐化學介質(zhì)浸蝕和瀝青的耐水、抗微生物、抗植物根系的特點，是一種高性能的防腐絕緣涂料，該產(chǎn)品有良好的耐化學品性、耐水性。適用于輸油、輸氣、輸水管道，自來水、煤氣、管道、煉油廠、化工廠、污水處理廠的設(shè)備和管道的防腐，亦可作為海洋石油鉆井平臺及船舶水下部的防腐及礦山、井下設(shè)備的防腐。 直銷河北TPEP飲水防腐鋼管價格面議，防腐鋼管無毒無味，專業(yè)引用水用。防腐鋼管是指經(jīng)過防腐工藝加工處理，可有效防止或減緩在運輸與使用過程中發(fā)生化學或電化學反應(yīng)發(fā)生腐蝕現(xiàn)象的鋼制管道。根據(jù)我國統(tǒng)計數(shù)據(jù)，每年國內(nèi)的鋼管腐蝕直接經(jīng)濟損失2800多億，目前全球每年因鋼管腐蝕損失高達5000億美元。
