防腐鋼管市場(chǎng)看,西北市場(chǎng)經(jīng)過昨日大幅拉漲之后,今日多數(shù)維持平穩(wěn),其他市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上漲,漲幅多集中在10-30元不等,杭州、合肥、南昌三地漲幅較大,為50-70元。此次上漲的原因,一方面是需求集中釋放,二是資源偏緊張。由于對(duì)地條鋼和環(huán)保等企業(yè)調(diào)查,導(dǎo)致大部分民企鋼廠今年以來一直未滿負(fù)荷生產(chǎn),在需求集中釋放的情況明顯感覺到供不應(yīng)求。目前鋼廠盈利空間巨大,達(dá)到1000元噸左右;期貨方面短期選擇方向向上,更加帶動(dòng)了市場(chǎng)的熱情。熱卷華北地區(qū)漲幅較大,幅度40-90元不等,其他市場(chǎng)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)。今日期貨市場(chǎng)的積極心態(tài)帶動(dòng)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的跟漲。同時(shí)熱軋社會(huì)庫存量開始減少,5月在環(huán)保去產(chǎn)能及相關(guān)政策影響下,其市場(chǎng)供需關(guān)系會(huì)進(jìn)一步得到改善,熱軋價(jià)格必然會(huì)出現(xiàn)一定的上漲空間。不過終端補(bǔ)庫節(jié)奏釋放依舊較慢,短期市場(chǎng)銷售壓力依舊較大。綜上所述,預(yù)計(jì)明日熱軋市場(chǎng)價(jià)格仍將持續(xù)上漲。中板市場(chǎng)小幅上漲,西北市場(chǎng)維持平穩(wěn),昨日夜盤期貨配合今日早盤期貨繼續(xù)上漲也對(duì)心態(tài)面支撐明顯。從鋼廠訂貨價(jià)格來看今日訂貨成本也繼續(xù)提升,目前北方主流附近的訂貨價(jià)格。綜合來看,短期市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)不大,價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中上攻??傮w上看,今日市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)略有分化,熱卷漲勢(shì)強(qiáng)烈。主要由于近期熱卷的跌幅較大,遇到利好刺激,反彈需求大于TPEP防腐鋼管。另一方面社會(huì)庫存量開始減少,5月在環(huán)保去產(chǎn)能及相關(guān)政策影響下,其市場(chǎng)供需關(guān)系會(huì)進(jìn)一步得到改善,這也預(yù)示著明后天仍有小幅拉漲可能。從期貨面來看,在糾結(jié)多日之后,黑色期貨重拾漲勢(shì)。
從基本面上來看,供需格局沒有發(fā)生明顯變化,對(duì)期貨行情支撐力度不大,資金推動(dòng)影響仍是主要因素,TPEP防腐鋼管和鐵礦石主力合約分別流入10億資金。但有一點(diǎn)需要說明,盡管在5月淡季,沒有需求支撐的情況下,鋼價(jià)也有反彈行情。技術(shù)上看,TPEP防腐鋼管主力價(jià)格齊升,日k線收斂三角形待突破,小時(shí)線雙底形態(tài)頸線位附近,關(guān)注頸線3110一線的爭(zhēng)奪。整體來看,在現(xiàn)貨庫存再上周基礎(chǔ)上進(jìn)一步下降,以及鋼廠檢修增加等因素基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)反彈行情仍是有因可循的。受成品材偏強(qiáng)運(yùn)行,鋼坯現(xiàn)貨直發(fā)成交尚可,且鋼坯庫存逐漸減少,對(duì)市價(jià)有所支撐。礦山發(fā)貨量持續(xù)增加,雖然成交熱度較高,但長(zhǎng)期空頭因素較多反轉(zhuǎn)不易。受期盤大漲帶動(dòng),現(xiàn)貨市場(chǎng)信心有所提振,國(guó)內(nèi)鋼價(jià)漲聲一片。但價(jià)格上漲后,現(xiàn)貨市場(chǎng)除少部分市場(chǎng)成交尚可外,多數(shù)市場(chǎng)成交冷清。主要是價(jià)格漲幅較多,下游用戶接受程度差?;诔山黄畹目紤],個(gè)別市場(chǎng)甚至于午后對(duì)價(jià)格進(jìn)行了小幅度的向下調(diào)整,但依然沒能改變出貨慘淡的局面。后市而言,基于今日午后TPEP防腐鋼管價(jià)格大漲以及期貨強(qiáng)勁表現(xiàn),現(xiàn)貨市場(chǎng)或仍受此帶動(dòng)繼續(xù)上攻。但同時(shí)考慮到目前市場(chǎng)整體需求面依舊沒有明顯改善,這或抑制卷板價(jià)格的上漲幅度。綜上所述,多空因素交織局面下,預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)或保持震蕩上漲局面。
大宗商品市場(chǎng)黑色系產(chǎn)品的價(jià)格暴跌難以阻擋國(guó)內(nèi)各大TPEP防腐鋼管上市公司的去產(chǎn)能化、兼并重組之路。本周二,廣州日?qǐng)?bào)記者從數(shù)家TPEP防腐鋼管企業(yè)了解到,繼寶鋼、武鋼合并之后,多家TPEP防腐鋼管企業(yè)正在醞釀多項(xiàng)重組:其中的鞍鋼集團(tuán)準(zhǔn)備參與東北特鋼集團(tuán)的重組,占股比例預(yù)計(jì)為51%。并且,東北特鋼集團(tuán)未來考慮依靠撫順特鋼的平臺(tái)整體上市。由于TPEP防腐鋼管價(jià)格連續(xù)暴跌,A股TPEP防腐鋼管股依然處在下跌過程中。業(yè)內(nèi)人士透露,東北特鋼計(jì)劃全額償付一定數(shù)額的債務(wù),未來分期償還一定數(shù)額的有擔(dān)保債權(quán),超過這個(gè)數(shù)額的無擔(dān)保債權(quán)包括公募債券將進(jìn)行債轉(zhuǎn)股。上述重組計(jì)劃方案還存在不確定性。在本周開幕的第九屆中國(guó)國(guó)際TPEP防腐鋼管大會(huì)上,工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌表示,要積極化解TPEP防腐鋼管過剩產(chǎn)能,加快推進(jìn)TPEP防腐鋼管行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在未來的行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程中,去產(chǎn)能和兼并重組將成為行業(yè)發(fā)展大勢(shì),中國(guó)TPEP防腐鋼管業(yè)新一輪兼并重組的時(shí)間窗口已經(jīng)打開。接下來行業(yè)將重舉兼并重組的大旗,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模與組織結(jié)構(gòu)的匹配,并將其與國(guó)有鋼企的混合所有制改革結(jié)合起來。通過國(guó)有股減持以及國(guó)有鋼企的混合所有制改革等方式,未來TPEP防腐鋼管行業(yè)的國(guó)有資本比重將進(jìn)一步下降。國(guó)有資本比重的不斷降低有助于行業(yè)在充分競(jìng)爭(zhēng)中保持理性,進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)效益。記者了解到,TPEP防腐鋼管企業(yè)兼并重組之路并非一蹴而就,首鋼與河北TPEP防腐鋼管去年的聯(lián)合就因各類問題而擱淺。但兼并重組大方向已定,市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的各類重組預(yù)期依然甚囂塵上:預(yù)計(jì)5~8年之后,國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的TPEP防腐鋼管企業(yè)將合并成10家較大的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。在兼并重組預(yù)期下,長(zhǎng)時(shí)間處在“熊市”中、近期接連走跌的A股TPEP防腐鋼管板塊的投資價(jià)值已經(jīng)提升。萬聯(lián)證券分析師提示散戶關(guān)注TPEP防腐鋼管股的短線重組機(jī)會(huì)與中線價(jià)值投資機(jī)會(huì)。
?近期鋼價(jià)一根陰線毀三觀,幾天的艱難爬升一天就打回原形,然后就又企穩(wěn)止跌,市場(chǎng)情緒處于極度不安狀態(tài)。宏觀經(jīng)濟(jì)收縮金融去杠桿導(dǎo)致國(guó)債期貨連續(xù)大跌,黑色金屬價(jià)格也大幅回落。在市場(chǎng)的恐慌中一行三會(huì)出面安撫市場(chǎng),5月11日央行向市場(chǎng)注入流動(dòng)性緩解資金緊張,市場(chǎng)利率開始穩(wěn)定下調(diào)。黑色金屬的小船在宏觀的大浪中飄蕩,自身的基本面已經(jīng)被忽略。預(yù)期推動(dòng)鋼價(jià)震蕩下行,實(shí)際數(shù)據(jù)沒有那么悲觀,政府的主基調(diào)是控制不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),穩(wěn)增長(zhǎng)托底。短期鋼價(jià)處于下行尋底過程,后期如果預(yù)期證偽,鋼價(jià)上行仍是主基調(diào)。至2016年11月初的快速上漲開始,三個(gè)月的時(shí)間漲幅近9000點(diǎn)。然而,春節(jié)后的快速回落同樣用了短短三個(gè)月時(shí)間,回吐了近9000點(diǎn)漲幅。去年短期的大幅上漲或得益于市場(chǎng)對(duì)于泰國(guó)洪水對(duì)產(chǎn)量影響的憂慮,而隨著洪水的褪去,新割膠季的到來,炒作上漲的理由也逐一退場(chǎng)。在漫漫的尋底路途中,多頭備受煎熬。對(duì)于后市行情的演繹,我們從以下幾個(gè)方面做進(jìn)一步分析和展望。
??隨著螺紋鋼利潤(rùn)的加大,四月粗鋼產(chǎn)量又創(chuàng)新高。5月15日交割日,近月價(jià)格向遠(yuǎn)月靠攏。4月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)仍然較為強(qiáng)勁,短期實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況不必過分擔(dān)憂。盤面價(jià)格也反映了短期需求比較穩(wěn)定。本周社會(huì)庫存下降較多,高爐開工率和產(chǎn)能利用率已見頂回落,供給充分釋放,后期供應(yīng)應(yīng)處于收縮狀態(tài)。遠(yuǎn)月相對(duì)現(xiàn)貨處于大幅貼水狀態(tài),下行空間有限,可是在金融去杠桿的大背景下,短期上漲也比較困難,行情的糾結(jié)走勢(shì)也反映了這些,整體仍處于區(qū)間震蕩的趨勢(shì)。產(chǎn)能利用率見頂回落,TPEP防腐鋼管庫存繼續(xù)下降,貨幣政策收緊,環(huán)保政策強(qiáng)力推進(jìn),國(guó)家發(fā)展改革委等部門12號(hào)發(fā)布2017年TPEP防腐鋼管煤炭去產(chǎn)能實(shí)施方案?!暗貤l鋼”產(chǎn)能依法徹底退出;加強(qiáng)TPEP防腐鋼管行業(yè)有效供給,避免價(jià)格大起大落;在煤炭去產(chǎn)能方面,方案要求堅(jiān)持落后產(chǎn)能應(yīng)退盡退、能退早退,2017年退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸以上,實(shí)現(xiàn)煤炭總量、區(qū)域、品種和需求基本平衡。固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)新開發(fā)投資數(shù)據(jù)良好,從社會(huì)庫存的大幅度下降可以看出短期需求比較穩(wěn)定,螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺,鋼廠盈利情況良好。貨幣政策收緊,四月M2罕見下降反映金融去杠桿加速疊加房地產(chǎn)調(diào)控政策不斷出臺(tái)導(dǎo)致市場(chǎng)的悲觀預(yù)期。預(yù)期推動(dòng)鋼價(jià)震蕩下行,實(shí)際數(shù)據(jù)沒有那么悲觀,政府的主基調(diào)是控制不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),增長(zhǎng)托底。短期鋼價(jià)處于下行尋底過程,后期如果預(yù)期證偽,鋼價(jià)上行仍是主基調(diào)。