12月9日，市場期待已久的鐵礦石期權(quán)在大連商品交易所(以下簡稱“大商所”)正式上市交易，這也是大商所推出的首個工業(yè)品期權(quán)。在上市首日，鐵礦石期權(quán)運(yùn)行平穩(wěn)，定價合理有效，與標(biāo)的鐵礦石期貨市場聯(lián)動良好。

與期貨相比，期權(quán)市場更加偏重保險功能，交易方式也更為靈活多樣。因此對于鋼鐵行業(yè)而言，鐵礦石期權(quán)的出臺能夠使得行業(yè)參與者多了一種靈活規(guī)避風(fēng)險的方法，其與鐵礦石期貨構(gòu)成“雙保險”，為行業(yè)吃下“定心丸”。

具備堅實(shí)市場基礎(chǔ)

作為鋼鐵的重要原料，鐵礦石對我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。我國是全球最大鋼鐵生產(chǎn)國，也是全球最大鐵礦石進(jìn)口國和消費(fèi)國。近年來，受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化、鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能去杠桿等因素影響，鐵礦石期現(xiàn)貨價格波動頻繁。

今年以來，鐵礦石表現(xiàn)十分搶眼，鐵礦石指數(shù)價格從1月均價72美元/噸，暴漲至7月126美元/噸的歷史高位，半年漲幅達(dá)75%。

因此，在此背景下，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對于上市鐵礦石期權(quán)、豐富鋼鐵避險工具體系的需求日益增強(qiáng)。

據(jù)了解，上市鐵礦石期權(quán)具有堅實(shí)的市場基礎(chǔ)。全球貿(mào)易一體化的現(xiàn)貨市場格局，對鐵礦石相關(guān)企業(yè)以更低成本、更加精細(xì)的策略管理價格波動風(fēng)險提出了強(qiáng)烈需求。2013年以來，大商所鐵礦石期貨市場穩(wěn)健運(yùn)行、功能發(fā)揮良好。2017年以來，大商所陸續(xù)上市豆粕、玉米等商品期權(quán)，市場運(yùn)行平穩(wěn)，功能逐步顯現(xiàn)，為鐵礦石期權(quán)上市打下了良好基礎(chǔ)。

市場人士表示，商品期權(quán)具有保險、增強(qiáng)收益和波動率管理等功能，支持期權(quán)組合等多樣化、靈活的交易策略。鐵礦石期權(quán)上市后將與鐵礦石期貨形成“雙保險”，為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供個性化的風(fēng)險管理工具，幫助企業(yè)更精準(zhǔn)地對沖價格波動風(fēng)險。同時，鐵礦石期權(quán)上市后，交易者可以在期貨和期權(quán)兩個市場之間開展套利、對沖交易，有效管理標(biāo)的期貨價格波動，提升期貨市場運(yùn)行質(zhì)量，進(jìn)一步發(fā)揮衍生品市場功能。

業(yè)內(nèi)參與度活躍

目前業(yè)內(nèi)對于鐵礦石期權(quán)參與度非?；钴S。全球大宗商品貿(mào)易公司托克集團(tuán)在鐵礦石期權(quán)上市首日參與了交易。相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，托克集團(tuán)一直參與大商所鐵礦石期貨交易，但由于鐵礦石之前只有場外期權(quán)，流動性和報價透明度較低，公司期權(quán)套保和套利業(yè)務(wù)受到一定程度制約。鐵礦石場內(nèi)期權(quán)推出后將成為集團(tuán)重要的風(fēng)險管理工具。他指出，對于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)來說，期貨和期權(quán)都是風(fēng)險對沖的重要工具，各有特點(diǎn)。大商所鐵礦石期貨流動性充裕，與現(xiàn)貨結(jié)合較為緊密，隨著近年來以人民幣計價的港口現(xiàn)貨貿(mào)易越來越活躍，人民幣鐵礦石期貨和期權(quán)必將在鐵礦石國際貿(mào)易中發(fā)揮越來越重要的作用。

永鋼集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鋼鐵企業(yè)通常備有一定的原材料庫存，鐵礦石期權(quán)的推出將為企業(yè)庫存保值提供更為豐富的策略和手段，既可以買入或賣出單一期權(quán)，也可構(gòu)建期貨、期權(quán)多樣化組合，實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的風(fēng)險管理。自豆粕期權(quán)上市以來，公司已持續(xù)關(guān)注并學(xué)習(xí)期權(quán)知識，得知鐵礦石期權(quán)上市消息后，公司組織期貨部門人員參加了多場期權(quán)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，將在做好充分準(zhǔn)備工作后，逐步嘗試參與期權(quán)市場。